Os custos com combustível elevam as tarifas de transporte.

EUA-México

O México reafirmou sua posição como principal parceiro comercial dos Estados Unidos no primeiro trimestre de 2026. O México forneceu 16% de todas as importações dos EUA e comprou quase 15% das exportações americanas nos dois primeiros meses do ano. Os dois países já não operam isoladamente, mas funcionam como um único motor industrial. Quando a demanda do consumidor americano aumenta, o setor manufatureiro mexicano acelera, desencadeando uma demanda imediata por insumos e serviços intermediários dos EUA.

As exportações totais do México aceleraram acentuadamente em março, registrando um aumento de 27,7% em relação ao ano anterior, o melhor desempenho mensal desde março de 2022 e o décimo mês consecutivo de crescimento anual. Trimestralmente, as exportações aumentaram 17,9% no primeiro trimestre de 2026. O setor de manufatura não automotivo liderou a expansão, com as exportações de equipamentos elétricos e eletrônicos aumentando 17,8%.

O segmento mais amplo de manufatura não automotiva, incluindo máquinas e equipamentos, registrou um aumento de 43% durante o mesmo período. As exportações não petrolíferas destinadas aos Estados Unidos cresceram 28% em relação ao ano anterior em março e 18% em relação ao ano anterior nos primeiros três meses de 2026.

As exportações do setor automotivo registraram um aumento mais modesto de 2,0% em março. As remessas para os Estados Unidos diminuíram 3,4%, totalmente compensadas por um aumento de 39,2% para destinos fora dos EUA.

Essa mudança sinaliza uma realocação mais ampla de encomendas industriais. A capacidade produtiva mexicana parece estar atendendo à demanda que antes era suprida por outros países, utilizando em grande parte a capacidade já instalada. Isso torna a composição das importações particularmente importante. Os insumos intermediários também cresceram quase 7% no primeiro trimestre de 2026, marcando o quarto trimestre consecutivo de crescimento.

Próxima revisão do USMCA

Com o início da primeira rodada de consultas sobre o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), antes da revisão formal em julho, espera-se que o resultado seja um catalisador para decisões de investimento que estavam em compasso de espera. O impulso está crescendo em segmentos selecionados: o México agora lidera as importações de equipamentos de informática dos EUA, com uma participação de 37%, impulsionado pela demanda por data centers e inteligência artificial, e os estados do norte continuam atraindo investimentos em alta tecnologia.

O investimento de US$ 1 bilhão da Flex em Jalisco, Chihuahua e Aguascalientes destaca, principalmente, como a manufatura avançada está remodelando os fluxos de carga, mesmo com a lenta recuperação das importações de bens de capital em geral.

As pressões de custos nos transportes permanecem.

Os preços do diesel no México se mantiveram próximos a 28 pesos por litro durante o primeiro trimestre, o que levou o governo a implementar medidas de estímulo. Mesmo assim, os preços dos combustíveis subiram cerca de 7% de janeiro a março. Com o aumento dos custos operacionais das transportadoras devido ao combustível, os embarcadores podem esperar que estas pressionem por ajustes de tarifas.

Entender a origem do combustível transportadora também está se tornando cada vez mais relevante, já que os preços variam significativamente de região para região.

O peso mexicano valorizou-se quase 3% no primeiro trimestre, comprimindo as margens das transportadoras com receitas denominadas em dólares. Isso ocorre após dois anos de preços agressivos, durante os quais muitas transportadoras reduziram ou gerenciaram rigorosamente os custos operacionais para se manterem competitivas em um ambiente de queda de preços.

Impactos na disponibilidade de capacidade

As transportadoras estão se tornando mais seletivas, priorizando rotas e clientes com margens de lucro mais altas, reduzindo quilômetros rodados sem carga e evitando serviços de menor volume ou maior risco. Isso pode criar percepções localizadas de capacidade limitada, mesmo quando o equipamento está disponível. As restrições de mão de obra também persistem, principalmente para motoristas de longa distância e que fazem viagens internacionais, resultando em casos em que há equipamentos disponíveis, mas não há motoristas qualificados.

O aumento da fiscalização dos vistos de motorista B-1 está criando pressão sobre a capacidade das principais faixas de fronteira entre os EUA e o México. Os vistos B-1 são utilizados por motoristas que prestam serviço direto de transporte transfronteiriço do México para destinos nos EUA, em vez de a carga ser trazida até a fronteira por um motorista mexicano, atravessar a fronteira por uma transportadora intermediária e, em seguida, ser recarregada em um caminhão americano.

Nos últimos dias, as inspeções de condutores transfronteiriços intensificaram-se em vários pontos de entrada, resultando num número considerável de revogações de vistos B-1. O feedback de grupos de transportadoras sugere que as revogações geralmente estão ligadas a infrações de trânsito anteriores, violações prévias de proficiência em inglês, alertas de conformidade ou maior escrutínio em relação a potenciais riscos de cabotagem.

Com o endurecimento das medidas de fiscalização, menos motoristas com permissão B-1 estão operando nos mercados fronteiriços domésticos. Ao mesmo tempo, alguns motoristas experientes estão optando por limitar ou interromper completamente as atividades transfronteiriças devido a preocupações com o cancelamento de vistos e as implicações para o emprego a longo prazo ou para a aposentadoria. Em conjunto com o desequilíbrio estrutural das exportações, isso está reduzindo a oferta efetiva de motores transfronteiriços.

Consequentemente, as tarifas transfronteiriças de norte a sul sofrem pressão, uma vez que as transportadoras se tornam mais seletivas em relação às cargas que aceitam. Embora isso afete principalmente a capacidade de transporte transfronteiriço direto, os expedidores devem monitorar atentamente as condições ao longo do segundo trimestre e considerar planos de contingência.

EUA-Canadá

Os custos com combustível continuam sendo um fator central na economia do transporte de cargas no Canadá e uma das principais razões pelas quais os custos de transporte permanecem elevados. Em resposta ao aumento dos preços globais da energia, relacionados ao conflito militar no Oriente Médio, o governo anunciou a suspensão temporária do imposto federal sobre combustíveis. A medida reduz o imposto sobre a gasolina em 10 centavos por litro e sobre o diesel em 4 centavos por litro, de 20 de abril até o Dia do Trabalho, 7 de setembro.

Para o transporte de cargas, isso se traduz em uma redução de custos operacionais a curto prazo, oferecendo algum alívio durante um período de alta demanda nos postos de gasolina. Esse alívio, no entanto, é limitado em alcance e duração. Os impostos provinciais sobre combustíveis, a precificação do carbono e a volatilidade do mercado de diesel permanecem em vigor, e o imposto federal sobre o consumo está programado para retornar integralmente em 8 de setembro.

Do ponto de vista do mercado de frete, não se espera que essa política altere substancialmente a dinâmica das tarifas. Embora o combustível represente uma parcela significativa, mas não exclusiva, dos custos operacionais, as transportadoras continuam a enfrentar pressão devido aos custos de mão de obra, seguros, manutenção e equipamentos. Consequentemente, qualquer alívio nos custos relacionados ao combustível dificilmente se traduzirá em uma pressão sustentada para baixo nas tarifas, especialmente se a inflação de custos generalizada persistir.

Para os expedidores, a principal consideração é o prazo. A natureza temporária da suspensão do imposto sobre combustíveis significa que a pressão sobre os custos poderá ressurgir mais tarde neste ano, quando a política expirar, especialmente se os mercados globais de energia permanecerem voláteis. Isso aumenta a probabilidade de novas discussões sobre ajustes de tarifas no segundo semestre do ano, particularmente em rotas sensíveis ao combustível ou contratos vinculados a metas de custos operacionais.

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