Choques no fornecimento de energia afetam produtos industriais, mantendo altas sobretaxas de combustível.

Choque no preço do petróleo causa preocupação global

O conflito no Oriente Médio interrompeu o fornecimento global de óleo básico do Grupo III, matéria-prima essencial para lubrificantes industriais, diversos fluidos automotivos e óleos especiais usados em refrigeração, metalurgia e outros processos. Aproximadamente 20% da capacidade de produção global foi afetada, restringindo severamente a cadeia de suprimentos em todo o mundo.

O que está acontecendo?

• Em março, um ataque de drones iranianos, seguido de incêndios, causou uma paralisação parcial da refinaria de Ruwais em Abu Dhabi, um importante centro de produção de óleos básicos do Grupo III.
• A capacidade perdida é insubstituível no curto prazo. Fontes alternativas, como o rerrefinamento de óleos de motor e de cozinha usados, não conseguem atingir a escala necessária para suprir a demanda.
• O fornecimento é ainda mais limitado pelo fechamento contínuo do Estreito de Ormuz, o que restringe severamente as exportações de uma região produtora fundamental.
• A maior parte do fornecimento global restante já está sob contrato, deixando o mercado à vista extremamente restrito e volátil.

O impacto global

• A interrupção está gerando grande preocupação entre os produtores, destacando a importância desses insumos em todos os setores.
• Espera-se que as pressões de custos se propaguem para os setores de manufatura, serviços de alimentação e para toda a cadeia de suprimentos industrial.
• A Europa é a região mais vulnerável devido à sua dependência do abastecimento do Oriente Médio. Os Estados Unidos, um dos principais produtores de petróleo, estão em melhor posição, mas ainda assim são afetados pelos aumentos dos preços globais.

O que considerar a seguir

• Reavalie a exposição a pontos de estrangulamento importantes, como o Estreito de Ormuz, se possível.
• Garanta o fornecimento com antecedência. Contratos definidos e fontes de fornecimento diversificadas são cruciais em um mercado restrito.
• Como é provável que os custos elevados persistam no curto e médio prazo, trabalhe com seu provedor de logística para encontrar maneiras de economizar em outros pontos da sua cadeia de suprimentos.

O backwardation do petróleo bruto sinaliza uma extrema escassez no curto prazo.

Os mercados de petróleo bruto estão passando por um backwardation acentuado e prolongado. Esta é uma situação em que os preços à vista atuais excedem significativamente os preços para entrega futura — ou pode-se dizer que o mercado atribui um valor maior a ter petróleo físico em mãos do que armazená-lo para entrega futura. A situação sinaliza uma grave escassez de oferta a curto prazo, com impactos em cascata nos custos de combustível, nos insumos de fabricação e na logística global.

O que está acontecendo?

• O fechamento do Estreito de Ormuz provocou a maior interrupção no fornecimento de petróleo desde a década de 1970. A situação reduziu drasticamente o fluxo de petróleo, de cerca de 20 milhões de barris por dia para praticamente zero, restringindo severamente o fornecimento global.
• Os contratos futuros do petróleo West Texas Intermediate (WTI) estão em forte inversão, com os preços de curto prazo mais de US$ 40 acima dos contratos de dezembro de 2026.
• Isso reflete uma dinâmica de mercado clássica, onde a oferta imediata é escassa e altamente valorizada em relação à disponibilidade futura.
• Isso também indica que os investidores acreditam que os picos de preços atuais são provavelmente temporários, impulsionados por perturbações e não por mudanças estruturais de longo prazo no mercado.

O panorama geral

• O backwardation tem dominado o mercado de petróleo em cerca de 58% do tempo desde 1985 e, frequentemente, persiste por mais tempo do que o esperado em condições de oferta insuficiente. Mas as projeções futuras sugerem preços mais baixos caso as interrupções no fornecimento diminuam.
• Além de aumentar o custo do diesel, do querosene de aviação e do combustível marítimo, os elevados preços à vista do petróleo bruto já estão se refletindo em insumos industriais derivados do petróleo, como asfalto, plásticos e certos produtos químicos.
• Prevê-se também um aumento de preço nos produtos derivados do petróleo utilizados na construção civil. Itens como telhas, tubos de PVC, tintas, selantes, adesivos, isolamento, espuma expansiva, compensado e pisos vinílicos serão afetados.

Resumo logístico

• Esses custos mais elevados se propagam por toda a cadeia de fornecimento, aumentando os custos de desembarque para praticamente todos os produtos manufaturados.
• Para o transporte de mercadorias, é provável que as sobretaxas de combustível para transporte rodoviário, marítimo e aéreo permaneçam elevadas.
• Os expedidores devem incorporar flexibilidade no roteamento e no planejamento. Apesar das expectativas dos investidores em relação a uma recuperação, a incerteza nos mercados globais de energia pode persistir.

A demanda industrial por energia absorve o excesso de capacidade de fabricação de baterias.

A desaceleração na demanda por veículos elétricos nos EUA criou capacidade excedente na fabricação de baterias, mas a oferta está sendo direcionada para armazenamento estacionário e usos industriais. O crescimento exponencial dos centros de dados é o principal fator de demanda.

Por trás das manchetes

• Os sistemas de armazenamento de energia em baterias são utilizados por concessionárias de serviços públicos e operadores de redes elétricas. O armazenamento de energia em escala de rede é o segmento de crescimento mais rápido da demanda por baterias, e esses sistemas são essenciais para a integração de energia renovável na rede, pois compensam os períodos sem luz solar ou vento.
• As instalações nos EUA atingiram um recorde de 9,7 gigawatts-hora no primeiro trimestre de 2026 (um aumento de 32% em relação ao ano anterior), com projetos de grande escala impulsionando a maior parte do crescimento.
• A queda nos custos das baterias, em parte devido ao excesso de oferta relacionado aos veículos elétricos, está melhorando a viabilidade econômica dos projetos de armazenamento de energia.

Centros de dados: o novo motor da demanda

Os centros de dados e a infraestrutura de IA estão criando uma nova e enorme demanda por eletricidade. Eles precisam de armazenamento de energia em baterias para garantir o tempo de atividade e gerenciar as oscilações de carga. Como resultado, o armazenamento de energia está passando de uma função de reserva para uma função de infraestrutura crítica. Outros setores industriais estão seguindo o exemplo, indo além dos serviços públicos e adotando o armazenamento de energia no local para controlar custos e melhorar a confiabilidade.

O que você precisa saber agora

• As unidades de armazenamento de energia em baterias e os equipamentos de energia para centros de dados são frequentemente de grandes dimensões e exigem transporte especializado para cargas pesadas. Isso manterá a pressão sobre a capacidade limitada de transporte de cargas pesadas.
• A construção de data centers e usinas de energia gera picos localizados na demanda por frete, especialmente em mercados-chave em crescimento, levando à volatilidade na capacidade e nos preços.
• Os gerentes de projeto devem interagir com seus fornecedores de logística desde o início, durante a fase de projeto de engenharia básica (FEED), para que possam evitar gargalos críticos e garantir capacidade.

As empresas de transporte podem ser afetadas pela decisão da Suprema Corte sobre acidentes com caminhões.

A recente decisão da Suprema Corte dos EUA no caso Montgomery v. Caribe Transport esclarece uma questão jurídica para o setor de transporte de cargas. O Tribunal decidiu que as ações judiciais por responsabilidade civil por acidentes contra corretores podem prosseguir de acordo com a legislação estadual. Embora não tenha sido explícito, o Tribunal também pareceu sugerir que os expedidores também podem ser responsabilizados perante a lei estadual se um caminhão que transporta sua carga se envolver em um acidente.

Isso introduz uma nova complexidade para os expedidores, que podem enfrentar uma maior exposição a litígios relacionados à forma como selecionam e avaliam as empresas de transporte rodoviário. Embora a supervisão federal de segurança permaneça em vigor, espera-se que a adição da responsabilidade em nível estadual aumente as exigências de conformidade, os custos legais e os prêmios de seguro.

Os expedidores devem manter contato próximo com seus fornecedores de logística para avaliar como o cenário em constante mudança pode afetar suas opções de transporte.

As tarifas da Seção 232 de Taiwan foram fixadas em 15%.

Os Estados Unidos e Taiwan finalizaram um acordo comercial que estabelece um limite de 15% para as tarifas da seção 232 sobre uma série de produtos, incluindo madeira, alumínio e cobre. As tarifas são retroativas a 1º de maio.

Para obter mais detalhes, consulte a seção Política Comercial e Alfândega deste relatório. 

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