海运市场有所缓和，但灵活性仍然参差不齐。

需求疲软并不意味着各地都能获得同样的缓解。

今年夏天早些时候，大量货物提前运抵，将旺季需求的很大一部分拉到了五月、六月和七月。现在，预订势头正在放缓，价格正在走软，舱位也变得更容易预订。但这种情况只发生在部分海运市场，并非普遍存在。

现货票价和预订量正在下降，尤其是开往美国西海岸的跨太平洋东行航线。在其他方面，运输公司网络变化、集装箱短缺、配额有限、天气干扰和地缘政治风险继续限制托运人的灵活性。

在预订高峰期，跨太平洋航线前往美国西海岸的船票预订提前三到四周就已售罄。现在有些服务提前一到两周就被预订满了。然而，7 月下旬台风对中国北部和中部地区造成的干扰仍在导致局部港口拥堵、船舶时刻表变更、停航以及船舶翻船风险增加。

更广泛的市场变化尚未在船舶利用率中显现出来。许多航次仍然满员。但由于预订期限不再像前期那样排得那么长，这表明之前推动价格上涨的部分需求开始缓解。

风险在于对该信号的解读过于宽泛。降低一条航线的费率并不意味着整个海运服务网络的运力、路线选择或时刻表一致性都得到了改善。一些车道正在逐渐恢复供需平衡，而另一些车道仍然受到限制。

对托运人的影响： 8 月份海运状况有选择性地有所缓解，因此逐条航线进行规划比关注大范围市场平均水平更为重要。

网络状况变化速度慢于需求变化速度。

跨太平洋市场正在显现出后早期调整的最初迹象。美国西海岸现货运价在7月下半月开始走软，预订提前期也缩短了。但运营状况尚未完全恢复正常。从实际角度来看，托运人可能会先看到更低的费率和更高的预订灵活性，然后才会看到路线选择、时刻表可靠性或网络性能的改善。

亚洲和欧洲正朝着相似的方向发展。随着需求恢复正常，预计前往北欧和地中海的即期运价将继续走软，持续数周的展期积压订单也正在逐步减少。舱位供应的改善应该可以缓解本季早些时候积累的一些利率压力。

但这并不算是一次彻底的重置。美国东海岸和墨西哥湾沿岸地区仍然比西海岸地区受到的限制更多。这些服务的需求更加强劲，但新增船舶运力仍然有限，巴拿马运河的吃水深度和货物重量限制继续影响船舶利用率。一些运输公司也宣布了与运河相关的附加费和对较重货物的限制。

同样的区别也适用于需求信号。预测显示7月之后进口量下降并不一定意味着消费者需求疲软。零售需求保持相对稳定，但一些进口活动在潜在的关税变化之前有所加快。这意味着目前的放缓可能反映的是发货时间的变化，而不是采购活动的实质性变化。

数据显示，6 月份美国进口量较 5 月份的峰值有所下降，但仍高于去年同期水平，这表明进口活动正在放缓而不是崩溃。从历史标准来看，需求依然相对健康。

2023-2026年美国集装箱进口量

对发货人的影响：进口量正在放缓，但市场状况仍然不平衡。托运人可能会发现美国西海岸航线的价格具有更大的灵活性，而东海岸和墨西哥湾沿岸航线的服务则继续在不同的供需动态下运营。

网络变化正在造成新的容量限制。

在一些市场，运输公司网络的结构正在收紧托运人的运力。

跨大西洋西行航线的状况就是一个例子。地中海航运公司（MSC）正在重组其部分航线网络，减少一些直航服务选项，并改变受影响航线的运输时间。

随着这些变化的逐步实施，托运人可能会面临某些服务的临时预订限制、重新预订或额外的转运。无论运力是否存在，问题在于修订后的服务结构是否仍然能够满足托运人所需的港口组合、运输时间和交货窗口。

从北美出口到亚洲的路线也存在类似的问题。亚洲主要转运枢纽（包括上海、新加坡和巴生港）的拥堵加剧了航班时刻表的混乱，降低了网络可靠性。随着运输公司调整船舶部署和服务结构以应对这些挑战，一些直达东南亚的服务选择已经减少或暂停。

台风对中国北部和中部地区造成的干扰，导致港口取消、航次取消和船舶拥挤，从而造成了额外的航程波动。

印度次大陆是与整体宽松政策最强烈的对立面。一些开往北美和欧洲的航班运力仍然紧张，部分原因是运输公司的分配——运输公司为客户预订释放的船舶数量。

在一些开往欧洲的航线上，运输公司只释放了部分已申请的主船预订名额。内陆货场集装箱短缺和最后一刻的预订限制也带来了挑战。想要预订心仪航次的船位，通常需要至少提前三周预订。

即使其他贸易通道的状况有所改善，但这些网络因素仍然可能导致更长的航线、额外的货物处理或更少的直航。

对托运人的影响：运力可能存在，但可用运力取决于可用路线、时间、设备和分配结构是否与您的运输计划相匹配。

外部干扰仍然会重塑市场格局。

需求疲软并不能消除运营风险。例如，随着台风季节在中国北部和中部地区的发展，天气正成为一个越来越重要的因素。

运输公司正在通过改变时刻表、取消停靠港口和取消航次来调整服务网络，以最大限度地减少干扰。这些变化导致货物积压、船舶滚动风险增加，以及始发港和目的港码头船舶拥挤现象加剧。

最近上海、宁波等主要门户城市发生的交通中断表明，天气事件会多么迅速地造成交通拥堵，并波及整个运输公司网络。由于码头需要调整以适应不断变化的船舶时刻表，预计恢复工作将需要数周时间。由此造成的船舶拥堵也影响了始发港和目的港的码头作业。即使还有货位可用，由于运输公司需要处理累积的货物量，航班时刻表的可靠性也可能难以预测。

这些风险并不意味着托运人应该忽视运价走软的信号。他们的意思是，托运人应该将价格波动与运营灵活性区分开来。较低的现货价格可能会在一条线路上创造购买机会，而另一条线路仍然需要提前预订、确认路线或制定应急计划。

8 月及以后最有力的规划优势可能来自于了解哪些地方已经恢复了可用运力，以及哪些地方的服务结构、分配行为或外部干扰仍然限制了托运人实际可以预订的运力。

海运托运人可以做什么

• 按车道读取费率减免情况。部分服务价格下调并不意味着预订灵活性已恢复。
• 观察船舶利用率。虽然较短的预订窗口期表明需求压力较低，但航次仍然可能满员。
• 将需求与服务限制分开。尽管某条航线的需求较低，但其直接运输选择可能仍然有限，存在转运风险或配额控制问题。
• 在资源紧张的情况下，要提前做好计划。印度次大陆的出口、一些跨大西洋航线以及美国东海岸或墨西哥湾沿岸的服务可能仍然需要更长的提前期。
• 监控路线、附加费和班次风险。巴拿马运河的限制和附加费、停航以及台风造成的拥堵，即使基本海运费率正在下降，也会影响运输时间、可靠性和总到岸成本。

中东供应链复苏为何可能比预期花费更长时间

截至发稿时，许多远洋运输公司仍未通过霍尔木兹海峡、红海或苏伊士运河，并继续围绕过去一年中引入的改道和与中断相关的附加费进行规划。尽管中东地区全面恢复传统运输路线的可能性仍然是业界关注的焦点，但运输公司的网络仍然像今年大部分时间一样运作。

如果区域形势稳定下来，这对全球海洋网络来说将是一个积极的发展。更短的航线最终可以减少运输时间，并在某些贸易通道上创造更大的灵活性，同时使运输公司能够利用已投入使用的船舶运输更多货物。

大规模恢复服务需要时间。运输公司花费数月时间调整网络，以适应更长的运输路线。即使情况有所改善，这些运营决策也不太可能立即改变。运输公司在进行重大网络变更之前，仍需审查安全状况、保险要求、船舶部署、集装箱定位和服务恢复计划。

运输成本的调整速度可能比路线调整的速度要慢。2 月份与伊朗爆发军事冲突时征收的紧急燃油附加费和其他与中断相关的费用不太可能立即结束，尤其是在运输公司仍在收回与更长的路线、更高的燃油价格和增加的运营风险相关的成本的情况下。这意味着即使该地区的情况开始好转，一些运输成本仍可能居高不下。

在第三季度剩余的时间里，衡量进展的最有意义的指标将是运输公司是否能够开始调整路线、运输时间、服务内容或附加费。相比单纯的地缘政治发展，这些变化更能清晰地表明供应链的复苏情况。

对托运人的影响：无论有关中东谈判或日常情况的新闻报道如何，托运人应继续根据当前的网络状况进行规划，并在更改运输计划或预算之前验证提前期、路线选择和附加费风险。

本月显著变化

亚洲-东南亚：直航服务覆盖范围正在发生变化

运输公司网络的变化继续改变进入东南亚的路线选择。 海洋联盟取消了其亚洲-北欧 5 号 (AWE5) 和东南亚 2 号 (SEA2) 航线，取消了直飞新加坡的服务。

由于拥堵和运营挑战，MSC 还暂停了飞往印度尼西亚勿拉湾和印度尼西亚雅加达的服务。

对于向印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡或泰国运送货物的托运人来说，随着航线结构的演变，直达服务的可用性可能需要更仔细地审查。

对托运人的影响：直航东南亚部分地区的航线可能不太可靠，因此在预订前进行航线验证更为重要。

印度次大陆至欧洲：预订名额有限

印度次大陆至欧洲航线仍然是海运市场竞争最激烈的航线之一。主船航次的预订申请仅释放了 30%‒40%。为确保能搭乘心仪的航次，建议至少提前三周预订。

主要影响之一是，当计划发生变化时，可行的方案会减少。由于预订量减少，且多个内陆地区出现集装箱短缺，最后一刻安排货物运输可能很困难。与其他贸易通道相比，印度次大陆向欧洲运输货物的货运公司在应对订单延迟或需求变化方面空间较小，而其他贸易通道的订舱灵活性已经开始提高。

对托运人的影响：对于印度次大陆至欧洲的货运而言，提前预订仍然非常重要，尤其是在内陆设备可用性或首选航行窗口至关重要的情况下。

欧洲-北美：市场状况因产地而异

欧洲各地的预订条件开始出现差异。尽管正值传统的夏季假期，北欧的需求依然稳定，而随着季节性生产停工的开始，西地中海的需求量预计将会放缓。由于船舶利用率较高且可用服务选择较少，东地中海地区（尤其是土耳其）的航线仍然相当紧张。

这意味着，在夏季剩余的时间里，欧洲部分地区行之有效的方法，在其他地区可能就行不通了。从土耳其运出的货物可能需要与从意大利、西班牙或北欧运出的货物不同的提前期和运输路线策略。

对托运人的影响：欧洲的航运策略可能需要根据始发市场进行更具体的调整，尤其是在服务选择和夏季生产模式朝着不同方向发展的情况下。

南美洲-美国：不同商品的出口需求可能开始出现分化。

预计美国新加征的关税将对巴西的部分出口行业造成比其他行业更大的影响。虽然几种主要大宗商品出口仍然豁免，但木材等产品在未来几个月可能会面临更大的压力。

对于远洋货运商而言，这可能会造成比今年早些时候更加不均衡的出口市场。如果受影响行业的产量下降，而豁免商品的产量保持稳定，那么对船舶舱位和设备的需求可能不再同步变化。受新关税影响的货物运输商可能会遇到与运输农产品或商品类货物的出口商不同的订舱条件。

对托运人的影响：如果关税风险改变发货时间或数量模式，商品组合可能成为南美-美国出口规划中更重要的变量。

海运货主如何为接下来的一个月做好准备

• 监控预订窗口和价格。在一些贸易通道中，船舶利用率出现明显变化之前，订舱提前期正在缩短。相比单纯的利率，这或许能更早地发出市场状况变化的信号。
• 分别比较网关条件。美国西海岸舱位供应改善和费率降低并不能保证美国东海岸或墨西哥湾沿岸地区也会出现类似情况。路线选择对成本和服务的影响可能比整体市场趋势更大。
• 验证路由选项，而不仅仅是可用容量。即使有舱位可用，服务重组、转运依赖性以及运输公司网络的变化也会改变运输时间和运输可靠性。
• 针对受限的出口贸易通道，需提前做好更详细的规划。印度次大陆至欧洲市场的部分地区以及一些跨大西洋航线仍然需要更长的提前预订时间，并且在临近出发日期预订时灵活性较低。
• 受台风余波、船舶时刻表变更和巴拿马运河限制影响的跨太平洋航线，请尽早预订。
• 制定应急预案。中东局势发展、巴拿马运河限制、天气以及转运港口的拥堵情况可能会影响航行时刻表、运输时间和附加费。
• 仔细评估库存和补货计划。进口量预期下降的部分原因可能是年初运输的货物，而不是消费者需求的重大变化，这使得需求信号更难解读。

目录