消费者信心下降预示经济不确定性
零售货运市场面临着复杂的形势，主要受不断变化的关税政策及其对消费者行为的影响。当前美国征收的关税，尤其是针对中国制造的商品征收的关税，对零售业有着深远的影响。不同零售渠道的影响会有所不同，很大程度上取决于具体的产品组合。
不同的关税重点领域
分析当前的关税形势可以发现三个不同的重点领域：
1.墨西哥和加拿大
在白宫决定对符合《美国-墨西哥-加拿大协议》（USMCA）的大多数商品维持免税地位并澄清影响零售业的关税后，与加拿大和墨西哥的零售贸易关系在不久的将来似乎处于稳定状态。
2.中国
与中国的贸易轨迹依然不同。目前的情况是最难预测的，这意味着零售商和零售供应商需要一套独特且可能更为复杂的规划方案。
3. 世界其他地区
未来几周至关重要，因为美国正在就 2025 年 4 月 2 日宣布的国与国之间互惠关税进行谈判，双边贸易谈判开始时，该关税降至 10%。这些讨论的结果将决定未来与这些国家的零售贸易的关税影响。
有关关税的更多详细信息，请访问本报告中的政府和法规页面。
减轻零售关税影响的策略
零售商正在采取多种策略来应对不断上涨的关税，包括：
- 暂停国际供应商的订单或发货，重新评估采购策略
- 与供应商合作降低价格，以帮助抵消关税带来的成本增加
- 通过探索替代国家来满足生产需求，实现供应链网络多元化
消费者信心下降及其经济影响
消费者零售支出的潜在下降带来了广泛的经济风险，可能会减缓美国经济增长并降低2025年美国GDP预测。消费者信心已显露出减弱的迹象。密歇根大学消费者信心指数在2025年前三个月下降了14.7点，反映出美国经济的不确定性日益增加。
2025 年初进口数据表明零售库存增加
最近的进口数据清楚地表明，2025 年第一季度，包括零售业在内的各个行业的库存都被提前了。第一季度消费品进口量大幅增加。仅 2025 年 1 月和 2 月，进口总额就与 2024 年同期相比大幅增长了近 1280 亿美元，3 月份的初步数据显示进口额持续增长。
除食品和汽车外的消费品实际进口量
这一增长包括手机、纺织品、服装和药品等消费品的显著增长。所有进口商品中，成品金属的增幅最为显著，这与 1 月份黄金进口量的异常增长直接相关，黄金进口量与钢铁和铝一起增加了成品金属的进口额。
进口同比变化（按价值计算，2025年迄今）
这种积极主动的库存管理策略表明许多公司预见到了关税的影响并相应地调整了进口策略。
美国商品进口量（按价值计算，年初至今）
资料来源：美国经济分析局 4 月份发布的美国国际商品和服务贸易数据